Главной фишкой картины была мистическая легенда, согласно которой трое студентов делали документальный фильм о местной легенде — Блэрской ведьме — в качестве курсовой работы, и таинственным образом пропали без вести. Через год пленки с отснятым материалом были найдены в лесу и из них был смонтирован этот фильм. Такова легенда.

На самом деле, легенда о ведьме из Блэр была придумана авторами фильма Дэниэлом Мириком и Эдуардо Санчесом. Они наняли трех молодых актеров (Хезер Донахью, Майкл Уильямс, Джошуа Леонард), объяснили им свою задумку, обрисовали персонажей, которых им предстоит сыграть, снабдили видеокамерами и отправили гулять по лесам.

Съемки длились всего 8 дней в октябре 1998 года и проходили в небольшой местности Seneca Creek State Park в округе Монтгомери штата Мэриленд. Некоторые эпизоды сняты в реальном городке Burkittsville.

Актеры не знали всю сюжетную линию в деталях. Им выдавались индивидуальные инструкции, по которым надо было, импровизируя, развивать сюжетную линию. Почти все диалоги — импровизация. Также, по пути своего следования, при помощи GPS, они находили дополнительные указания куда двигаться дальше. Таким образом достигался эффект реализма и документалистики. Кроме того, чтобы усталость и раздражительность актеров была естественной, с каждым новым съемочным днем им давали меньше еды.

На создание фильма потратили всего 22 тысячи долларов (25 тысяч по другим данным), без учета денег на раскрутку. А сборы в кинотеатрах принесли создателям 248 миллионов долларов! Десять миллионов прибыли на каждую потраченую тысячу. Это было самое выгодное вложение денег в истории кинематографа. Что и зафиксировали в книге рекордов Гиннеса.